行業動態

　　7月3日，沙特阿拉伯和俄羅斯幾乎同時宣布，將進一步削減石油產量以換取更高的石油價格。這一決定當天對國際油價起到了一定的提振作用，但美國制造業景氣指數低于市場預期這一消息立即使油價由漲轉跌。筆者認為，本次沙俄聯手減產仍然難以在短期內支撐油價掉頭向上。

　　7月3日，沙特能源部表示，從7月到8月底，沙特每日都將降低100萬桶的產量，用以“穩定以及平衡石油市場”。這將使得沙特的石油產量保持在每日900萬桶。同一天，俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克表示，俄羅斯政府計劃每日減少50萬桶的石油產出。從供應端看，沙特和俄羅斯兩國已經做足了動作。

　　但是，去年10月以來，國際原油價格一直呈下跌趨勢，其原因并不僅僅是產油國供應過剩。從今年4月開始，各產油國3次發布減產決定，都沒有有效地提振油價。業內普遍認為，宏觀風險引發的需求悲觀預期是油價不振的主因，而供給端OPEC+的減產措施只能起到托底作用。全球主要經濟體央行不斷加息、投資者擔憂信貸環境收緊，已經打壓了全球石油需求增長。今年上半年，伴隨著產油國的3次減產，紐約油價下跌11.37%，布倫特油價下跌9.35%。這本身就說明產油國已不可能靠一己之力提振油價。

　　此外，目前遭遇經濟困局的俄羅斯能不能如約減產還有待觀察。國際能源署在6月的一份報告中說，俄羅斯5月的石油出口收入已經減少了14億美元，為133億美元，對比去年同期下降了36%。加上之前的減產，俄羅斯8月的石油產量預計將每日減少100萬桶，如果油價不能提振，則繼續減產無異于自斷財路，所以俄羅斯實際能夠減產多少還面臨很多不確定因素。

　　除了沙特與俄羅斯，美國作為產油國的作用也不容忽視。美國擁有豐富的石油資源和設施健全的能源供應鏈。如今，因為油價走弱，美國原油開采放緩。但一旦油價稍有提振，美國完全有能力填補市場空白。在俄烏沖突背景下，美國已經有效地填補了俄羅斯的市場空缺，成為歐盟最大原油供應國。筆者認為，從目前的國際市場情況看，沙特和俄羅斯繼續減產的決定或許會阻止價格下跌，但不大可能促使油價中短期內回到每桶80美元以上的水平。