行業動態

　　2022年疫情反復、國際環境復雜多變，各類資產價格也出現較大波動。那么上市公司的投資情況如何？

　　截至4月6日18:00，850家上市公司披露了2022年公允價值變動凈收益數據，其中，有387家公司的投資處于浮虧狀態，占比超過45%；99家公司浮虧在1億元以上；有445家公司處于浮盈狀態，占比約為52%；44家公司浮盈在1億元以上。

　　據第一財經查閱上市公司年報發現，有些公司浮虧主要是受股票市場、債券市場波動，以及房地產市場下行等因素影響。也有一些公司并未受到資本市場波動影響，2022年投資浮盈。

　　值得注意的是，Wind數據顯示，截至2022年末，中國中鐵、中國交建、大眾公用、中國鐵建、長源東谷、恒生電子、復星醫藥持有證券數量較多，均在20只以上。而這7家上市公司2022年公允價值變動均為凈損失狀態。

　　部分公司受市場波動影響浮虧

　　上述投資浮虧的387家公司中，有30家浮虧超過10億元。其中22家來自銀行、保險、證券行業，占比達到73%。

　　5家公司的浮虧金額較大，超過百億元，分別為中國平安(-329.42億元)、中信證券(-136.60億元)、建設銀行(-123.59億元)、工商銀行(-115.58億元)、中國銀行(-105.24億元)。

　　根據上述公司年報信息，2022年公允價值變動凈損失較大的主要原因在于，受市場波動影響。其中，中信證券稱，證券市場波動導致金融工具公允價值變動。該公司2022年交易性金融資產浮虧280.79億元，交易性金融負債和衍生金融工具為浮盈狀態。

　　建設銀行表示，公允價值變動損失123.59億元，收益較上年減少189.10億元，主要是受股票市場和債券市場波動影響，境內分行持有的抵債股權、部分子公司持有的股權類投資以及部分以公允價值計量且其變動計入當期損益的債券投資產生重估損失。

　　上述30家公司中，除了金融機構之外，其他8家公司分別來自石油化工(2家)、醫藥生物(2家)、機械設備、基礎化工、通信、有色金屬行業。

　　復星醫藥公允價值變動損失24.98億元。其中，由于市場波動等因素，2022年該集團所持有的BNTX股票公允價值變動及出售凈影響約-10億元；控股子公司所持有的債務工具投資的公允價值變動損失。由此也導致該公司2022年業績同比下滑。

　　中國石油、中國石化、洛陽鉬業、安道麥A的公允價值變動凈損失在15億元以上。其中，安道麥A浮虧15.05億元，同比下降198.83%，主要為匯率波動對金融資產和負債產生的影響。

　　另外，還有69家公司2022年投資浮虧超1億元但低于10億元。有些公司因此而拖累了2022年業績。

　　陽光股份2022年的公允價值變動損益為-4.12億元。該公司當年歸母凈利潤虧損3.84億元，同比下降697.78%。該公司稱，主要由于2022年度宏觀經濟環境和房地產市場下行，經評估認定公司持有的投資性房地產公允價值有較大幅度的下降，報告期內產生較大金額的公允價值變動損失和長期股權投資減值損失。

　　值得注意的是，Wind數據顯示，截至2022年末，中國中鐵、中國交建、大眾公用、中國鐵建、長源東谷、恒生電子、復星醫藥持有證券數量較多，均在20只以上，分別為58只、38只、34只、33只、26只、23只、22只。

　　這7家上市公司2022年公允價值變動均為凈損失狀態，其中復星醫藥浮虧最大，大眾公用、中國中鐵2022年投資均浮虧超5億元，中國鐵建、恒生電子、中國交建則均浮虧超1億元。

　　445家公司投資浮盈

　　當然也有445家公司在2022年投資處于浮盈狀態。

　　其中，9家公司2022年公允價值變動凈收益在10億元以上。有農業銀行(56.47億元)、郵儲銀行(33.74億元)、寧波銀行(15.42億元)、平安銀行(12.4億元)4家銀行，還有來自通信行業的中國移動(27.59億元)、證券行業的申萬宏源(13.70億元)、公用事業的新奧股份(11.69億元)、房地產行業的新城控股(10.85億元)、汽車行業的濰柴動力(10.11億元)。

　　根據2022年報披露信息，寧波銀行、申萬宏源、新奧股份2022年投資浮盈主要是因為衍生金融工具公允價值上升所致。其中，申萬宏源衍生金融工具浮盈48.28億元，交易性金融負債浮盈16.06億元，而交易性金融資產浮虧50.64億元；新奧股份公允價值變動收益較上年同期增加156.11%。

　　2022年公允價值變動凈收益在1億元~9.99億元期間的上市公司則有35家。中信銀行以9.64億元位居首位，藥明康德以7.70億元次之，金隅集團、泰格醫藥、越秀資本、國泰君安則均浮盈5億元以上。

　　其中，中信銀行2022年報顯示，該集團投資收益、公允價值變動損益合計為206.91億元，比上年增加28.25億元，主要是該集團較好把握了市場趨勢及波動節奏，證券投資收入實現較快增長所致。

　　藥明康德表示，2022年，該公司公允價值變動收益為7.70億元，2021年同期為損失9338.75萬元，變動主要系2022年該公司可轉債因股價波動導致帶來的公允價值變動損失減少15.09億元，該公司所持有的其他非流動金融資產因公允價值變動帶來的收益減少7.25億元以及生物資產等其他公允價值計量項目凈收益增加7939.29萬元。

　　越秀資本2022年公允價值變動收益5.25億元，其中交易性金融資產(不含衍生金融資產)5.27億元，衍生金融工具-212.56萬元， 交易性金融負債6.24萬元。

　　來源：第一財經 作者：黃思瑜