行業動態

　　據統計，10月滬深市場共發行187.82億元可轉債，較上年同期增長約286%；截至10月末，今年累計發行可轉債近2000億元；同時，一大批可轉債正排隊“候場”，計劃發行規模超1200億元……今年以來，可轉債市場繼續穩步擴容，存量規模已接近8000億元，正逐漸成為企業直接融資的重要渠道之一。

　　市場人士分析，得益于供需兩旺的良好局面，未來可轉債市場有望進一步擴容，促進提高直接融資比重、支持實體經濟發展的積極作用將進一步發揮。

　　可轉債市場擴容

　　10月，可轉債市場迎來多只新券發行。Wind數據顯示，10月共發行15只可轉債，數量與9月持平，多于上年同期的5只；發行總額187.82億元，略少于9月的241.16億元，但較上年同期大幅增長285.67%。

　　作為股債混合工具，可轉債融資成本較低的特點進一步顯現。據統計，10月發行的15只新券第一個計息年度票面利率平均值為0.31%，其中中寵轉2、奕瑞轉債、利元轉債最低，均為0.20%，東杰轉債、金沃轉債票面發行利率最高，均為0.50%。

　　值得一提的是，中寵轉2已是中寵股份發行的第2只可轉債。中寵股份在2019年發行的規模為1.94億元的中寵轉債，已被提前贖回并摘牌退市。

　　業內人士表示，近年來，隨著市場規模擴大，發行人對可轉債的認識逐步加深，而多數可轉債轉股成功的經歷也提升了上市公司通過發行可轉債融資的意愿，從而進一步推動可轉債市場擴容。

　　供需兩旺顯魅力

　　目前，一大批可轉債正排隊“候場”，進一步顯示出可轉債這一融資渠道對于上市公司的吸引力。

　　Wind數據顯示，截至10月31日截稿時，10月共有79家上市公司披露擬發行公募可轉債的最新進展，計劃發行規模合計1235.51億元，其中晶科能源、天山股份、紫金礦業計劃發行可轉債的規模皆為100億元。梳理發現，其中20家公司為初次披露發行預案，47家公司的發行預案已獲股東大會通過，4家公司的發行預案獲證監會發審委通過，還有8家公司的發行預案已拿到證監會核準批文。

　　在供給端意愿提升的同時，可轉債市場投資端的熱度保持在較高水平。發行結果顯示，10月發行的15只可轉債中，參與打新人數最多的是萊克轉債，網上有效申購戶數達1101萬戶；網上中簽率最低的是金沃轉債，低至0.0007%。這在很大程度上得益于可轉債“進可攻、退可守”的獨特投資價值。

　　支持實體經濟功能顯現

　　在供需兩旺背景下，近年來可轉債市場規模逐步擴大，成為企業重要的融資渠道之一。截至10月31日，滬深兩市可轉債余額達7859.67億元。

　　Wind數據顯示，可轉債2018年發行總額為795.72億元，2019年發行總額為2707.63億元，2020年、2021年發行總額進一步增加，分別達2773.24億元、2828.47億元。截至10月31日，今年以來可轉債發行數量為119只，與2021年全年發行只數持平，發行總額為1851.96億元。

　　隨著市場規模擴大，可轉債支持實體經濟的作用愈發顯現。中國證券報記者梳理發現，從行業分類上看，今年發行的119只可轉債，發行人多來自化工、機械、電氣設備等制造業領域。

　　業內人士預計，未來可轉債市場將繼續有序擴容，在豐富市場投資產品供給的同時，將進一步發揮拓展企業融資渠道、支持實體經濟發展的作用。