行業動態

受困于需求疲軟、投資停滯、地緣政治

近日，德國化學工業協會（VCI）主辦了網絡研討會，探討目前的德國化工市場情況。參會的德國經濟學家表示，德國化學工業面臨的風險持續上升，而主要的風險在于國內外需求疲軟、投資停滯、地緣政治三點。

經濟疲軟導致需求低迷

會前，VCI維持其對2024年德國化學品和制藥產量增長3.5%的預測不變（不包括制藥增長5%）。如果實現，這一增長只能部分抵消去年7.9%的產量下降（不包括制藥下降10.4%）。然而，VCI經濟學家克里斯汀·凱勒曼表示，由于出口趨勢弱于預期，VCI可能會將2024年德國化學品和制藥產量預測再下調1.5%。

德國經濟仍然問題重重。德國政府近期表示，與年初的預期相反，德國經濟可能會在2024年連續第二年萎縮，將之前GDP增長0.3%修正為下降0.2%。2023年，德國GDP就已經下降了0.3%。經濟學家表示，德國經濟自2018年以來一直未能實現強勁增長。

疲軟或負增長的GDP會導致市場對化學品的需求下降。凱勒曼表示，今年1月至8月，除了食品和造紙行業之外，幾乎所有德國國內主要終端行業對化學品的需求都很疲軟。食品行業的化學品銷售收入同比增長1.5%，造紙行業同比增長0.9%，但電子設備行業同比下降16.1%，機械行業同比下降8.3%，玻璃和水泥行業同比下降7.8%，金屬產品行業同比下降7.4%，印刷產品行業同比下降7.3%，家具行業同比下降7.3%，汽車行業同比下降5.8%，塑料行業同比下降4.5%，建筑行業同比下降3.9%?；ば袠I的許多制造業客戶都在限制生產，而在重要的建筑終端市場也沒有明顯的復蘇。

凱勒曼表示，今年以來，德國化學品出口也受到沖擊。今年1月至7月，除亞洲市場外，德國化學品在多數地區的出口銷售疲弱。其中出口亞洲市場的化學品總額同比增長1.8%，出口北美市場同比下降3.6%，出口拉美市場同比下降3.4%，出口歐盟市場同比下降2.5%，出口非歐盟歐洲市場同比下降1.1%。

投資需求不足

一般來說，低投資需求會轉化為低生產率和低產能利用率。凱勒曼表示，事實上，在過去兩年半的時間里，德國化工生產商一直在以低于盈利平衡點的產能利用率運行工廠。由于德國甚至海外的需求低迷，改善前景渺茫，現有工廠無法盈利，對于化工企業來說，在德國投資新工廠既沒有動力，也沒有意義。在VCI最近的一項調查中，74%的化工企業表示，它們不太可能投資擴大在德國的生產，只有15%的企業表示可能投資擴大生產，9%的企業尚未決定。

大部分接受調查的化工企業表示，德國的官僚作風和冗長的項目審批程序、高昂的能源和勞動力成本，以及高昂而復雜的公司稅，是在該國投資的主要障礙。只有13%的企業表示，缺乏訓練有素的工人阻礙了他們在德國投資。

凱勒曼表示，由于新投資很少或沒有，“進口壓力”上升。隨之，德國化工行業的出口能力將在未來幾年下降。德國的化學工業正在失去國際競爭力，特別是在能源密集型的基礎化學品方面。

地緣政治風險凸顯

德國經濟研究所經濟學家邁克爾·格羅姆林表示，為了回到有意義的增長軌道并實現復蘇，德國需要在2025年至2030年實現年均2.5%的GDP增長。但鑒于所有行業的疲軟，以及企業面臨的地緣政治和結構性挑戰，這是“不現實的”。

格羅姆林表示，德國的工業依賴出口，因此對地緣政治緊張局勢、貿易沖突和保護主義很敏感。地緣政治緊張局勢阻礙了投資決策，如果局勢不緩和，德國將很難實現其經濟復蘇目標。俄烏沖突結束和中東和平將是一個“游戲規則改變者”，為恢復全球投資周期創造機會。然而，在11月5日美國總統大選后，緊張局勢可能會進一步加劇，而不是緩和。